Рубль обвалился. Это новый кризис, и доллар по 62 уже не вернётся? А что будет с ценами? [разбор]

Во вторник, 10 марта, произошёл обвал российской валюты после открытия торгов на Московской бирже. В первые минуты открытия евро стоил 82,45 (прибавил 4,94 рубля по сравнению с закрытием торгов 6 марта) рубля, доллар — 72,77 рубля, прибавив 4,23 рубля. Это был первый день работы Московской биржи после трёхдневных выходных в стране. Курс рубля обвалился на международном валютном рынке ещё 9 марта, когда Московская биржа была закрыта.

Эксперт, руководитель кредитно-кассового офиса АО «Банк ФИНАМ» в Белгороде Сергей Кравцов связывает снижение курса, в первую очередь, с падением мировых цен на нефть. Цена упала на 25 процентов — это самое большое дневное изменение цены на нефть в XXI веке. Наша страна фактически сама стала инициатором этого, когда отказалась поддержать сокращение добычи нефти странами ОПЕК ради стабилизации цен на время эпидемии коронавируса, который и так сильно повлиял на цену нефти. Теперь нефть марки Brent стоит меньше 35 долларов за баррель — это ниже, чем в бюджетном правиле (это довольно запутанный термин, но мы попробуем его объяснить просто: по этому правилу российский бюджет верстают, ориентируясь, что цена на нефть будет немногим больше 40 долларов за баррель. Если же она поднимается выше, тогда Центробанк обязан закупить для Минфина на «лишние» нефтяные деньги валюту, а Минфин отправит её в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Полученную таким образом сумму нельзя будет тратить, пока она не достигнет семи процентов ВВП. Этот резерв смогут использовать, когда цена на нефть будет падать, как происходит в данный момент — прим. Ф.), поэтому Россия будет тратить накопленные резервы, чтобы пережить этот период.

Рубль по-прежнему зависит от цен на нефть?

Судя по происходящему, тезис о том, что российский рубль больше не привязан к ценам на нефть и не подвержен высокой волатильности (степень изменения цены на что-либо — прим. Ф.) не в полной мере соотносится с реальной обстановкой. Наша национальная валюта и раньше, и сейчас по-прежнему зависит от стоимости нефти, а она, в свою очередь, может меняться в разную сторону из-за ряда факторов. Пока Центробанк России покупал валюту для Минфина, как был обязан это делать по бюджетному правилу, он мог заметно влиять на курс рубля, контролируя количество закупленной валюты. Когда же нефть стала стоить меньше 42 долларов за баррель, этой возможности у Центробанка больше нет. Чтобы поддержать национальную валюту, Минфин начал продавать валюту.

А почему рубль так сильно обвалился?

Основная причина резкого обвала кроется в том, что он произошёл в тот самый момент, когда все остальные мировые рынки работали, а мы отдыхали. Были закрыты отечественные биржи, не работали госучреждения. Иными словами — ни у Банка России, ни у Минфина не было никакой физической возможности повлиять на ситуацию. Рубль на какой-то момент оказался предоставлен сам себе, оказавшись в море «нефтяных» проблем. И на рынке Форекс, который работает круглосуточно, инвесторы стали активно продавать российскую валюту, да и не только российскую, избавляясь от более рискованных инструментов в пользу более надёжных. Уже 10 марта ситуация стала стремительно улучшаться — своевременные действия Центробанка и Минфина позволили отыграть значительную часть потерь, понесённых 9 марта. Что касается влияния обвала курса рубля на повседневную жизнь россиян, то, по мнению эксперта, оно будет не таким значительным, как казалось ещё в выходные.

Доллар по 62 уже ждать не стоит?

Да, валюта вряд ли уже вернётся на те уровни, где она была недавно. Сейчас нет никаких оснований ждать, что доллар снова станет стоить 62–64 рубля. Вероятней всего, рубль теперь закрепится на новом уровне в коридоре 68–72 рубля за доллар и 79–83 рубля за евро. Если не случится каких-то новых масштабных потрясений, на какое-то время всё останется именно так.

Пора бежать в обменник? А если мы летом уезжаем в отпуск?

В сложившейся экономической ситуации нет смысла спешить ни с покупкой, ни с продажей валюты, если, конечно, вы не являетесь профессиональным биржевым спекулянтом. Накопления на долгосрочный период от таких колебаний не должны пострадать, а те, кто планировал покупать валюту на отпуск за границей, могут купить её, не сильно обращая внимание на курс, а по-прежнему сделать это тогда, когда им будет удобнее. Тем более, что мало кто из обычных белгородцев тратит на отпуск сумму в районе сотен тысяч долларов. Обычно расходы среднестатистической российской семьи на заграничный отпуск укладываются в 1,5–2 тысячи евро. При таких объёмах не важно, купили вы эти евро по 80, 81 или 82 рубля. В любом случае курсовые потери будут некритическими и не компенсируют той нервотрёпки, которую будет испытывать человек, пытаясь отслеживать курсы валют и дожидаясь самого выгодного для себя момента.

А продукты? Продукты снова подорожают?

Как показал опыт предыдущих кризисов в 2008 и 2014 годах, цены действительно, скорее всего, повысятся, но происходить это будет достаточно медленно и в куда меньших диапазонах, чем обесценился рубль по отношению к другим мировым валютам. В первую очередь, такой расклад связан с тем фактом, что зарплаты россияне получают в рублях, а значительная часть товаров и услуг производится в России и зависит от курса доллара крайне опосредованно. Да, в какой-то мере подорожают автомобили, электроника, бытовая техника и иные вещи, где присутствует значительная доля импортных комплектующих. А вот цены на продукты питания существенно вырасти не должны, так как большая их часть уже давно производится в России. Самое же главное правило в подобных ситуациях — не поддаваться панике, не делать поспешных и необдуманных поступков, не пытаться «на халяву» заработать некие бешеные суммы на том, что меняется курс рубля. Эксперт считает, что суета в финансовых делах чаще приводит к убыткам, нежели к прибыли.